北极星节能环保网讯:摘要：科融环境：综合环境治理专家

公司拥有一流的环境综合治理能力，目前主营业务包括：烟气治理、环境治理（水利及水环境、生态、固废、土壤等）、节能点火、洁净燃烧、热能工程、分布式能源管理等。公司前身为1980年成立的徐州地区陶瓷研究所，1985年实现经费自立，自负盈亏。之后改制时为全民事业单位，技术底蕴深厚。

火电平缓非电向好，燃烧控制仍有可为

全国发电装机总容量增速从2007年开始回落，并保持低速成长，火电亦是如此。我们测算火电行业点火系统总体存量空间大约70亿元，增量空间3亿元/年。而非电行业市场空间共计70亿元。燃控方面，公司沿袭研究院强劲研发实力，拥有领先节能点火核心自主技术。公司产品线齐全，能为工业燃烧、加热用户提供节能点火、洁净燃烧、尾气治理的整套解决方案和工程指导。

锅炉节能改造势在必行，武汉燃控完善布局

国家近年来对节能环保愈加重视，锅炉节能改造势在必行。近年来，我国锅炉及辅助设备制造行业营收规模快速增长，2014年接近2000亿元，对应利润总额115亿元，市场仍有稳定的发展空间。公司2011年收购的武汉燃控已在多地参与锅炉脱硝及改造提效项目，预计未来将以低氮燃烧为主打，开拓现有市场空间。

超低排放空间持续增长，蓝天环保打造治理平台

火电竞争上网将成为常态，进行超低排放改造，是火电厂提升自身竞争力的首选途径。预计到2017年底，超低排放总装机容量将达4.35亿千瓦，未来三年市场规模总计将达1070亿元，迎来快速发展期。公司收购蓝天环保，在烟气治理领域占领技术优势，未来还将加强与浙江大学热能工程研究所的合作，齐心协力将先进学术成果转换为实际应用。

并购英诺格林，提供水处理一站式服务

随着水资源愈加紧张，我国水污染治理力度不断加码，排放指标持续收紧，水处理走向“精细化”。公司并购英诺格林，进军水处理业务，用其独特的模块化水处理系统为客户提供“一站式服务”，并向水务运营延伸。

科融环境：综合环境治理专家

徐州科融环境资源股份有限公司是国内著名的节能环保企业，前身是徐州燃控科技股份有限公司，于2010年12月在深交所创业板上市。公司拥有一流的环境综合治理能力，目前主营业务包括：烟气治理、环境治理（水利及水环境、生态、固废、土壤等）、节能点火、洁净燃烧、热能工程、分布式能源管理等。截至2016年底，公司一共拥有9家子公司，3家联营企业。

公司目前总股本为7.128亿股，第一大股东是徐州丰利科技发展投资有限公司（以下简称“丰利科技”），持股比例29.46%。公司实际控制人是现任董事长毛凤丽，天津丰利创新投资有限公司持有丰利科技100%股权，丰利财富（北京）国际资本管理股份有限公司持有天津丰利100%股权，毛凤丽持有丰利财富64.29%股权，因此毛凤丽间接成为公司实际控制人。

从业务板块来看，公司目前业绩主要来自烟气治理、洁净燃烧、锅炉节能三部分。受行业景气度影响，洁净燃烧和锅炉节能板块近年来营收处于下滑趋势：2016年上半年，该业务板块实现营业收入1.58亿元，同比下降21.7%，占主营业务总收入的34.5%，低于2015年的41.3%水平；毛利率35.4%，较历史水平有所提高。

公司上市之后谋求转型环保，成效显著：2014年收购蓝天环保之后，带来的烟气治理板块营收规模已超过传统主业，2016年上半年实现收入2.31亿元，同比增长12.8%，毛利率19.1%；水处理业务也随着并入的英诺格林产生效益，2016年上半年实现收入6357万元，同比增长34.3%，毛利率39.2%。

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